最近，东软集团600718）(600718.SH，下称东软或东软集团)登上了微博热搜，原因是9月2日成都大规模核酸检测时体系出现反常，导致采样排队时刻过长，而最近又恰逢成都的高温气候……
9月3日，东软集团在大众号专门发了一篇声明，表明核算检测体系反常首要是网络故障，把锅甩给了三大运营商。
可是一看财务数据，这事务不容乐观呀：2016-2021年，医疗健康及社会保障事务复合年化增速（CAGR）仅1.8%。
不只医疗健康不增加，四大事务中的才智城市、企业互联及其他事务也处于阻滞或许下降趋势：二者2016-2021年营收的CAGR别离为-5.1%、-0.3%。
可是智能轿车互联却是公司毛利率最低的事务，上一年仅有20.9%。医疗健康及社会保障毛利率最高，到达38.4%。其他两项事务毛利率在25%左右。
最挣钱的事务不增加，增加最快的事务不挣钱，造成了东软集团的窘境：盈余才能自2017年起处于下滑趋势，2019、2020年扣非连亏2年后，最近才有了点起色。
上一年，公司营收87.4亿元，2010至今的CAGR仅有5.3%，扣非净利润3508万元，同比扭亏。
本年上半年，营收33.8亿，扣非净利润1192万元，同比别离增加5.4%、11.3%。假如除掉东软睿驰不再并表的要素，则营收增加了16.7%。
东软集团是我国最早上市的软件公司。在其上市的1996年，乃至“软件”这个词在我国都仍是一个新式概念。
可是最近的10年，东软失去了多个风口，增加乏力。风云君以为这与东软频频分拆子公司上市有必定联系。
2020年，东软教育在香港上市。东软教育是使用东软在软件和IT服务方面的专业知识建立起来的，下辖3所大学和8家训练校园。
上一年5月，东软医疗和东软熙康在港交所提交上市申请书，东软医疗是一家医学影像解决方案及服务提供商，东软熙康是一家云医院渠道服务商。
两家公司别离于上一年12月和本年2月更新上市文件，东软医疗本年9月再次更新上市文件，东软熙康上市文件现在处于失效状况，上市之路不太顺畅。
望海康信处于上市教导阶段，望海康信的事务包含医院HRP、医院本钱一体化、DRG智能审阅与付出等。
同时期，公司处置子公司及其他运营单位收到现金9.0亿元，获得子公司及其他运营单位付出现金4.8亿元，净流入4.2亿元。
这期间，公司没有进行过增发，仅施行了几回股权鼓励，并分红8.3亿元。但价值是，公司的负债有所提高。
公司还吸收了46.6亿的少量股东资金用于出资东软睿驰等新式事务，因为这些事务大都处于成长期，因此少量股东损益终年为负。
这就像是办理层把钱投给上市公司孵化新事务，比及老练之后拿出来卖掉。并且，办理层一开始投入的钱或许都不是自己的。
现在，东软集团最大的股东是东软控股，持股约14.02%，所持股份的质押份额高达79.8%。尽管刘积仁在东软控股中占股并不多，可是依据年报中“公司负责人”的表述以及企查查的数据，依然能够估测质押股份的获益目标便是刘积仁。
究竟开创人自己才持有2%不到的股份，CEO持股缺乏1%，即便做好了，那点增值收益和股权鼓励，哪比得上自己出资占大头再上市圈钱呢？
该公司具有轿车根底软件产品NeuSAR，以及在此根底上的自动驾驭、高档辅佐驾驭、车联网生态等等。
依据高工智能轿车的数据，东软睿驰在我国营运卡车“双预警”前装供货商中排名榜首，在商用车智能驾驭国产供货商中排名榜首。
东软睿驰还在新能源轿车范畴有许多布局，包含电池办理体系（BMS）、电池包、云端电池大数据渠道，在第三方BMS商场继续排名榜首。
现在，东软睿驰的最大股东是日本阿尔派株式会社，穿透后持股31.03%。东软副董事长兼CEO王勇峰持股8.21%，是东软睿驰的第二大股东。
中科创达300496）是我国智能网联轿车范畴的一家头部公司，最新市值风云“吾股”排名510。中科创达的事务首要包含三部分：智能软件（首要与智能手机有关）、智能网联轿车、物联网。
上一年，中科创达的智能网联轿车收入12.2亿元，少于东软智能轿车互联的34.1亿元。2016-2021年，中科创达智能网联轿车的收入CAGR高达92.6%，远远快于东软的25.5%。
中科创达在开展过程中进行了多项收买，包含2016年收买北京爱普新思、北京慧驰科技、芬兰Rightware，让公司走上了快车道。
尽管中科创达并未直接发表该事务毛利率，可是说到智能网联轿车事务包含软件开发和技能服务收入10.8亿、软件答应等收入1.4亿元，公司层面软件开发、技能服务、软件答应的毛利率别离为50.9%、43.9%、78.6%，能够估测其毛利率并不低。
比方公司表明在智能网联座舱一级供货商前装商场排第二，乘用车T-Box前装国产供货商商场排第四。东软还表明自己是Tier 1厂商，即直接向车厂供给总成及模块，并与车厂互相配合，在整车制作过程中参加度最高。
医疗健康及社会保障事务是东软的第二大毛利来历，包含“才智医疗”信息化建造、才智医保、人力资源和社会保障全面解决方案等，是典型的2G事务。
卫宁健康的事务包含医疗卫生信息化和互联网医疗健康两部分，前者更接近东软的医疗健康及社会保障事务。上一年，卫宁健康医疗卫生信息化收入23.1亿，2016-2021年的CAGR到达19.4%，远远快于东软的1.8%。
创业慧康的增速也很快，上一年医疗事务营收17.0亿，2016-2021 CAGR高达28.7%。
分拆出去的子公司有多大影响，风云君就不多讲了。现已有出资者在上证e互动渠道对此提出了疑问，咱们且看公司董秘怎么回复。
东软集团面对的是典型的公司治理上的窘境：开创人和核心高管在公司运营上影响力巨大，但持股份额过低，外资和校企两家大股东在办理上又相对弱势。
东软集团作为我国最早上市的软件公司，历经30年风雨，现在在各个细分范畴现已被对手逾越，落下的间隔现已越来越远。
近期的均匀本钱为9.81元，股价在本钱下方运转。该股资金方面呈流出状况，出资者请慎重出资。该公司运营状况良好，大都组织以为该股长期出资价值较高。
限售解禁：解禁1006万股(估计值)，占总股本份额0.81%，股份类型：股权鼓励限售股份。(本次数据依据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)
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